新闻事件：

• 上海期货交易所的铜库存连续大幅增长，创2003年3月以来的最高水平

事件起因：

• 今年以来进口铜大量涌入
• 随着价格回升，国内产能也迅速恢复
• 而消费增长却跟不上，导致供应过剩

上周LME铜库累计增加9375吨，达32770吨。上海期货交易所的铜库存则是连续两周大幅增长，上周增加6852吨至104248吨，这一数据为2003年3月以来的最高水平。

供应增长主要体现在两个方面：一方面今年以来进口铜大量涌入。今年的前8个月，中国累计进口未锻造的铜及铜材296.82万吨，较去年同期增长75.8%。另一方面，随着价格回升，国内产能也迅速恢复。根据国家统计局的数据，1~8月份中国精炼铜产量为265.47万吨，同比增长5.4%。

而消费增长却跟不上，根据国家统计局的数据，1~8月份我国铜材总产量为615.08万吨，同比增幅只有17.3%。

供应过剩以库存的形式体现出来，在库存压力下铜价在最近一个半月的时间里一直维持区间振荡的走势，国际铜价的振荡区间在6000~6500美元吨之间，国内的铜价振荡区间则是46000元吨~50000元吨之间。