【导读】据报道，长江存储正以惊人的速度吞噬国内NAND闪存需求。Counterpoint数据显示，2026年第一季度长江存储全球市场份额已攀升至13%，与美光、闪迪持平。单季营收同比暴涨445%，从2025年同期的8%跃升至13%。长江存储迅速扩张的直接受益者并非模组厂，而是中国头部云服务商。阿里云已与长江存储达成232层NAND年度采购意向，占其国内NAND采购约15%。
字节跳动同步推进与长江存储试点采购，首批订单预计第三季度落地。长江存储的企业级SSD产品线PE501、PE511、PE522已批量进入阿里云、腾讯云供应链。
值得一提的是，云服务商绕过传统模组厂直接向原厂采购，正在重塑国内存储供应链格局。此前中国云服务商几乎直接向三星、SK海力士等海外原厂采购企业级SSD。
如今长江存储崛起提供了本土替代选项，这种直接采购关系使模组厂失去了中间环节价值。模组厂向国内云服务商推销企业级SSD遭拒，本质上是中国云服务商已建立直接向长江存储采购的渠道。
当前海外DRAM现货价格比国产高约30%，NAND高约25%。国产存储性能已达标，长江存储232层NAND已通过云厂商严苛测试，满足7×24小时高可用要求。
长江存储凭借高性价比和本地化交付能力，使云厂商摆脱对美光、铠侠的单一依赖。
而产能持续扩张意味着云服务商绕过模组厂的动力只会更强。对模组厂而言，这不是需求萎缩，而是供应链正在向原厂集中。
资料显示，长江存储成立于2016年，是中国大陆唯一具备3D NAND闪存芯片完整IDM能力的企业。2025年9月25日，长江存储完成股份制改造，更名为"长江存储控股股份有限公司"（长存集团），2026年5月19，在湖北证监局完成IPO辅导备案，中信证券、中信建投联合辅导。 长江存储无控股股东，股权结构呈"国资引领、产业协同、多元持股"特征，国资合计持股超93%。
最终实控人为武汉东湖新技术开发区管理委员会（武汉光谷管委会），穿透后合计持股约35.13%。
核心财务数据
2026年Q1营收突破200亿元，同比增长约100%综合毛利率攀升至45%以上，全球NAND闪存市场份额：2026年Q1已达13%-16.4%，首次超越美光，跻身全球第四。
估值预期：市场普遍预测IPO估值约2500-3000亿元，部分机构测算若按2026年营收900-1200亿元、10倍市销率，市值有望达万亿元
技术实力与产能规划
核心技术：自主研发的Xtacking®晶栈架构，全球独创"双晶圆独立制造+混合键合"模式；
量产产品：已实现232层及以上3D NAND量产，2025年294层产品量产，2026年实现300层产品量产
良率：232层产品量产良率高达92.5%，294层TLC通用颗粒良率超90%
长江存储累计申请专利超12,800项，三星已采购其Xtacking混合键合技术授，设备国产化率已达45%，三期产线国产设备采购占比突破50%。当前月产能约20万片，三期投产后增至30万片，远期规划全部达产后月产能将达50万片。（综合互联网信息编辑）
