【导读】一家从华强北起步的公司，站上了中美博弈的风口浪尖。闻泰科技，十多年前还是一家靠给品牌商设计手机样机生存的小公司，如今却因收购荷兰安世半导体，一脚踏入了全球芯片产业的核心圈层。这场原本的商业收购，最终演变成国际博弈的引线。

2024年底，美国将闻泰列入“实体清单”。随后，荷兰政府与法院出手，暂停了闻泰创始人张学政在安世的职务，并将其持有的股权托管给独立第三方。闻泰对安世的控制权，被当场“拔线”。这已不是单纯的商业纠纷，而是一场嵌入中美技术竞争、关乎供应链主导权的较量。

不过，与过去不同，中国企业的外部环境、供应链布局与政策支持已今非昔比。闻泰在上海临港投资120亿元建设12英寸功率半导体晶圆厂，叠加庞大的中国市场，为公司提供了缓冲。同时，中国政府也通过出口管制政策调整对外博弈的筹码。

在股价连续两个跌停后，闻泰于10月21日强势涨停。市场的反应或许并非情绪驱动，而是对这场“未完之局”的重新评估。

从手机代工到收购半导体巨头，闻泰的崛起是中国企业“快速发展—资本运作—全球收购—被盯上”的缩影。2006年，张学政在嘉兴创立闻泰通讯，最初仅从事手机设计。2008年，公司转型为ODM企业。2013年，闻泰与小米合作推出红米手机，推动智能手机进入千元时代。

2016年，闻泰借壳中茵股份上市。真正使其进入全球视野的，是2018年对安世半导体的“蛇吞象”式收购。安世半导体前身为恩智浦标准件业务部，客户覆盖博世、华为、苹果等全球主流电子品牌，并在德国、英国拥有晶圆制造厂，在亚洲设有封测基地。2024年，安世营收达147亿元，在全球功率分立器件领域排名第三，中国市场位居第一。

然而，随着中国企业掌控更多全球供应链节点，地缘政治风险随之放大。2024年12月，美国将闻泰列入实体清单。荷兰经济事务与气候政策部随即介入，要求安世“独立于股东运营”。2025年6月，美国计划启动“50%规则”，对由受制裁主体控股超50%的企业一并制裁。荷兰政府迅速跟进，并在9月30日发布部长令，冻结安世全球资产与业务调整。

更具戏剧性的是，安世内部荷兰籍高管联手将公司告上法庭。法院当天裁定暂停张学政职务，并将闻泰所持股权托管。闻泰对安世的控制权被实质解除。

面对突发局面，闻泰并未完全被动。公司代总裁沈新佳表示，已提前推动供应链国产替代，并强调安世在中国的销售不会受影响。董事长杨沐指出，安世80%终端产品产能位于中国大陆。

与此同时，安世半导体（中国）有限公司发布公告，明确国内员工继续执行中国公司的指令，工资福利由国内主体发放，释放出“中国公司听中国的”信号。

更重要的是，中国也在同步打出“反制牌”。10月9日，商务部宣布对超硬材料、稀土设备等关键物项实施出口管制。分析指出，这将直接影响阿斯麦、三星等全球半导体产业链企业。此前，中国已加强对锂电池相关材料与技术的出口限制。这些举措，正成为中方博弈的重要筹码。

资本市场已开始重估这场博弈：闻泰股价在深跌后迅速反弹。这不仅是技术性回调，更反映出市场认知——中国企业已具备反击的底气。这场围绕半导体主导权的博弈，显然还远未到终局。